Лекция "Финансовая устойчивость организации"

Финансовая устойчивость организации Лекция по дисциплине МДК.04.02 «Основы анализа бухгалтерской (финансовой) отчетности» Специальность 38.02.01 «Экономика и бухгалтерский учет (по отраслям)»

Финансовая устойчивость такое состояние финансовых ресурсов организации, которое обеспечивает рост ее деловой активности при сохранении платежеспособности в условиях допустимого уровня риска несостоятельности организации (соотношение активов и пассивов).

Анализ финансовой устойчивости организации Выполняется по данным бухгалтерского баланса и включает: 1. Анализ коэффициентов финансовой устойчивости (относительные показатели); 2. Определение типа финансовой устойчивости (абсолютные показатели). Коэффициенты финансовой устойчивости делятся на две группы: I гр. - показатели, характеризующие способность организации отвечать по долгосрочным обязательствам: показатели финансовой независимости (коэффициенты автономии, финансовой устойчивости и коэффициент соотношения собственных и заемных средств); II гр. – показатели эффективности деятельности организации: обеспеченность собственными оборотными средствами (коэффициенты маневренности собственного капитала, обеспеченности собственными оборотными средствами, обеспеченности запасов собственными средствами) Необходимо рассчитать коэффициенты на начало и конец отчетного периода, оценить их значения и динамику.

Показатели финансовой независимости 1. Коэффициент автономии (синонимы: независимости, концентрации СК) - характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие: Коэффициент автономии = Собственный капитал / Актив Ка = стр. 1300 / стр. 1600 Норматив >0,5 но не > 0,7. На коэффициент независимости влияет отраслевая специфика (соотношение внеоборотных и оборотных активов) - чем выше у предприятия доля внеоборотных активов (производство требует значительного количества основных средств), тем больше долгосрочных источников необходимо для их финансирования, а это означает что, больше должна быть доля собственного капитала (выше коэффициент автономии).

Показатели финансовой независимости 2. Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, насколько активы компании профинансированы за счет надежных и долгосрочных источников. Кфину = (Кск + ДО) / П, где: Кфину — коэффициент финустойчивости; Кск — собственный капитал, включая имеющиеся резервы; ДО — долгосрочные займы и кредиты (обязательства); П — итого по пассивам. Кфину = (стр. 1300 + стр. 1400) / стр. 1700 Норматив от 0,8 до 0,9. Если >0,9 – это свидетельствует о финансовой независимости компании, предприятие будет оставаться платежеспособным в долгосрочной перспективе. Коэффициент, приближенный к 1, показывает, насколько мало привлечено компанией краткосрочных займов. Низкая доля краткосрочных заимствований как раз и называется финансовой устойчивостью.

Показатели финансовой независимости Коэффициент финансовой устойчивости  Если значение коэффициента больше 0,95, это может свидетельствовать о том, что компания не использует все доступные возможности для расширения бизнеса, которые могут быть предоставлены за счет «быстрых» источников финансирования. Очень часто такая кредитная политика компании (не привлекать краткосрочные займы) свидетельствует о неэффективном управлении. Если коэффициент финансовой устойчивости опустился ниже 0,75, это должно послужить для компании очень тревожным сигналом. Такая ситуация может говорить о возникновении риска хронической неплатежеспособности компании, а также ее попадания в финансовую зависимость от кредиторов.

Показатели финансовой независимости 3. Коэффициент финансовой зависимости (синоним: концентрации привлеченного капитала) характеризует зависимость от внешних источников финансирования (т.е. какую долю во всей структуре капитала занимают заемные средства). Кфз= (ДО+КО)/А = ЗК/А В соответствии с Приказом Минрегиона РФ от 17.04.2010 №173 коэффициент финансовой зависимости определяется по формуле: Кфз = (Д0 + КО - Зуч - ДБП - Р) / П где, Д0 - долгосрочные обязательства; КО - краткосрочные обязательства; Зуч - задолженность перед учредителями; ДБП - доходы будущих периодов; Р - резервы предстоящих расходов; П - пассивы. Кфз = (стр. 1400 + стр. 1500 - Зу - стр. 1530 - стр. 1540) / стр. 1700

Показатели финансовой независимости Коэффициент финансовой зависимости Рекомендуемое значение < 0,8 - обязательства должны занимать менее 80 процентов в структуре капитала. Оптимальное значение коэффициента= 0.5 (т.е. равное соотношение собственного и заемного капитала). Данный коэффициент не рассчитывается, если значение собственного капитала организации отрицательное, т. о., условием расчета данного показателя является: СК > 0.

Коэффициент финансовой независимости + Коэффициент финансовой зависимости = 1 Кфнз=СК/А Кфз= ЗК/А СК/А+ЗК/А= (СК+ЗК)/А= А/А=1

Показатели финансовой независимости 4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (синоним: финансовый леверидж, финансовый рычаг) – характеризует структуру капитала. Показывает, сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных средств: Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала = Заемный капитал / Собственный капитал Ксзс = (стр. 1400 + стр. 1500) / стр. 1300 Норматив < 0,7. Рост показателя в динамике указывает на усиление зависимости компании от кредиторов

Абсолютные показатели финансовой устойчивости В ходе производственного процесса на предприятии происходит постоянное пополнение запасов ТМЦ. Для этого используются, как собственные оборотные средства, так и заемные источники (краткосрочные займы и кредиты). Изучая излишек (+) или недостаток (-) средств для формирования запасов, устанавливают абсолютные показатели финансовой устойчивости.

Собственные оборотных средств (СОС) на конец расчетного периода: СОС = СК — ВНА + ДДЗ, СК — собственный капитал (итог раздела III баланса); ВНА — внеоборотные активы (итог раздела I баланса); ДДЗ — долгосрочная дебиторская задолженность (раскрывается в Пояснениях к бухгалтерской (финансовой) отчетности) СОС = (стр. 1300 - стр. 1100+ДДЗ) 2. Собственные и долгосрочные источники финансирования запасов (СДИ): СДИ = СОС + ДКЗ, ДКЗ — долгосрочные кредиты и займы (из раздела IV баланса «Долгосрочные обязательства») СДИ= СОС + стр.1410 3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИЗ): ОИЗ = СДИ + ККЗ, ККЗ — краткосрочные кредиты и займы (из раздела V «Краткосрочные обязательства»). ОИЗ= СДИ + стр.1510

Тип финансовой устойчивости определяется исходя из соотношения величины запасов и затрат и источников их формирования: 1. Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств: СОС - Запасы и затраты (ЗЗ). 2. Излишек (недостаток) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат: СДИ - ЗЗ. 3. Излишек (недостаток) общей величины основных источников формирования запасов и затрат: ОИЗ - ЗЗ. Определение типа финансовой устойчивости организации осуществляется на основе трехкомпонентного показателя, который формируется при помощи трех указанных соотношений. Если по показателю возникает излишек (+) средств, то в трехкомпонентном показателе на его месте ставится 1, если недостаток (-) - 0. 

  Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости 1. Абсолютная финансовая устойчивость М = (1, 1, 1) Собственные оборотные средства (чистый оборотный капитал) Высокий уровень платежеспособности. Предприятие не зависит от внешних кредиторов (заимодавцев) 2. Нормальная финансовая устойчивость М = (0, 1, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы Нормальная платежеспособность. Рациональное использование заемных средств. Высокая доходность текущей деятельности

  Тип финансовой устойчивости Трехмерная модель Источники финансирования запасов Краткая характеристика финансовой устойчивости 3. Неустойчивое финансовое состояние М = (0, 0, 1) Собственные оборотные средства плюс долгосрочные кредиты и займы плюс краткосрочные кредиты и займы Нарушение нормальной платежеспособности. Возникает необходимость привлечения дополнительных источников финансирования. Возможно восстановление платежеспособности 4. Кризисное (критическое) финансовое состояние М = (0, 0, 0) — Предприятие полностью неплатежеспособно и находится на грани банкротства